RSU, stock option ed ESPP nella dichiarazione d'imposta di Zurigo (2025)

Punti essenziali

• Le partecipazioni dei collaboratori sono salario, non un guadagno d'investimento. Sono tassate come reddito da attività lucrativa dipendente nel momento in cui diventano sue, e il datore di lavoro dovrebbe segnalarle.
• Le RSU sono tassate alla maturazione (vesting), sul valore di mercato delle azioni che maturano, non alla vendita.
• Le azioni bloccate ottengono uno sconto del 6% per ogni anno di blocco, fino a un massimo di 10 anni. Una finestra di negoziazione chiusa non dà alcuno sconto.
• Dichiari il numero completo di azioni maturate. Se ne sono maturate 200 e ne sono arrivate 130, le 70 mancanti hanno pagato gli oneri e l'imposizione riguarda 200.
• Tre punti nella dichiarazione: il reddito nel certificato di salarioLohnausweisCertificato di salarioFRcertificat de salaireIl rendiconto annuale del suo datore di lavoro con salario, prestazioni accessorie e deduzioni. Di norma ne riceve uno per ogni datore di lavoro e lo usa per inserire il reddito da attività lucrativa dipendente nella dichiarazione.Dove lo trovaInviato dal datore di lavoro a gennaio o febbraio.Apra nel glossario →, le azioni detenute al 31 dicembre come sostanza, i dividendi come reddito da sostanza.

Quando sono davvero tassate le partecipazioni dei collaboratori?

Azioni e opzioni dei collaboratori possono essere tassate prima della vendita. Verifichi il tipo di assegnazione e la data in cui diventa imponibile. La tabella seguente spiega il trattamento abituale per ciascun tipo.

Che cosa possiede	Tassato quando	Tassato su che cosa
RSU (restricted stock units)	Quando diventano azioni, alla maturazione	Il valore di mercato delle azioni ricevute, meno quanto ha pagato
Opzioni che non può vendere liberamente (il caso normale)	All'esercizio, o quando vende l'opzione stessa	Valore di mercato all'esercizio meno il prezzo d'esercizio pagato
Opzioni sia liberamente trasferibili sia quotate in borsa (rare)	All'assegnazione	Il valore dell'opzione all'assegnazione, meno quanto ha pagato per ottenerla
Acquisto di azioni con sconto tramite ESPP	All'acquisto	Lo sconto ottenuto rispetto al valore di mercato
Azioni che già possiede	Ogni 31 dicembre	Imposta sulla sostanza sul loro valore
Una vendita successiva	Normalmente non tassata	Un utile di capitale privato

Lo schema: il momento in cui il vantaggio diventa suo è il momento in cui è reddito. Ciò che le azioni fanno dopo è il suo rischio d'investimento, e la Svizzera non tassa gli utili di capitale privati che ne derivano.

Lo sconto per le azioni bloccate

Le azioni del datore di lavoro hanno spesso un periodo di blocco durante il quale non può venderle. La Svizzera riconosce che un'azione che non si può vendere vale meno di una liberamente disponibile, e riduce di conseguenza il valore imponibile.

Lo sconto è del 6% per ogni anno di blocco, fino a un massimo di 10 anni. Si compone: il valore ridotto è il valore di mercato diviso per 1.06 una volta per ogni anno di blocco ancora da trascorrere. Gli anni incompleti contano in proporzione.

Anni di blocco	Sconto	È tassato su
1	5.660%	94.340%
2	11.000%	89.000%
3	16.038%	83.962%
5	25.274%	74.726%
10	44.161%	55.839%

È la tabella ufficiale degli sconti, riportata in modo identico nella circolare federale e nelle indicazioni di Zurigo sulle partecipazioni dei collaboratori.

Due condizioni che molti fraintendono. Un blocco deve essere un vero divieto di disporre delle azioni. Una finestra di negoziazione chiusa (closed window), le settimane attorno ai risultati in cui il personale non può negoziare, non dà diritto ad alcuno sconto. E il limite è davvero di dieci anni: un blocco più lungo dà comunque 44.161%.

Lo stesso valore ridotto vale anche per l'imposta sulla sostanzaVermögenssteuerImposta sulla sostanzaFRimpôt sur la fortuneUn'imposta cantonale annuale sulla sua sostanza netta al 31 dicembre. La Svizzera tassa la sostanza anche se i guadagni di capitale privati sono di norma esenti da imposta.Dove lo trovaCalcolata a partire dai totali dell'elenco dei titoli.Apra nel glossario → finché dura il blocco, e Zurigo vi pone una condizione: la riduzione non è concessa automaticamente. Per l'imposta sul reddito, l'attestazioneBescheinigungAttestazioneFRattestationLa conferma del suo fornitore del pilastro 3a di quanto ha versato durante l'anno. Senza di essa non può dimostrare la deduzione.Dove lo trovaUna per ogni fornitore 3a, inviata a gennaio.Apra nel glossario → del datore di lavoro dovrebbe averla già applicata, quindi lo verifichi. Per l'imposta sulla sostanza, il valore ridotto compare solo se lo inserisce lei stessa nell'elenco dei titoli.

Un esempio calcolato

Lei lavora a Zurigo presso la filiale svizzera di un'azienda statunitense. Il 15 marzo 2025 maturano 200 RSU, a USD 120 per azione e USD/CHF 0.88. Il reddito da attività lucrativa dipendente imponibile è 200 × 120 × 0.88 = CHF 21'120.

1. 115 marzo 2025, maturano 200 RSUPrezzo dell'azione USD 120 a USD/CHF 0.88, CHF 21'120 di reddito da attività lucrativa dipendente, indicati nella casella 5 del certificato di salario
2. 2Il sell-to-cover trattiene 70 azioniL'imposizione riguarda tutte le 200. Con l'imposta alla fonteQuellensteuerImposta alla fonte (ritenuta sul salario)FRimpôt à la sourceITimposta alla fonteL'imposta che il suo datore di lavoro trattiene a ogni pagamento del salario e versa al cantone per Lei. L'aliquota è una media cantonale che presuppone deduzioni standard, quindi non tiene conto di quelle individuali.Dove lo trovaUna riga di trattenuta sulla busta paga mensile e un totale sul certificato di salario.Apra nel glossario →, quanto trattenuto dal datore di lavoro è accreditato sulla sua tassazione
3. 331 dicembre 2025Le 130 azioni che detiene ancora entrano nell'elenco dei titoli al loro valore di fine anno
4. 42027, vende a USD 160Normalmente un utile di capitale privato esente da imposta

Ricevere 130 azioni su 200 non significa che l'imposizione abbia riguardato 130. L'imposizione ha riguardato 200 e 70 sono servite a pagarla.

A che cosa abbiano servito quelle 70 azioni dipende dal tipo di imposizione che la riguarda. Con l'imposta alla fonte, il vantaggio delle partecipazioni dei collaboratori fa parte del salario su cui il datore di lavoro trattiene l'imposta, e la trattenuta è accreditata sulla sua tassazione senza interessi. Con una dichiarazione ordinaria, alla maturazione non viene trattenuto nulla: il sell-to-cover paga i contributi alle assicurazioni sociali e un'eventuale imposta estera, e l'imposta svizzera arriva con la tassazione. In ogni caso il numero da dichiarare è 200.

Dove va nella dichiarazione di Zurigo

Tre punti distinti, e dimenticarne anche uno solo è l'errore più comune.

1. Reddito. Il valore alla maturazione o all'esercizio dovrebbe già figurare nel certificato di salario (Lohnausweis), casella 5, «diritti di partecipazione secondo allegato». Se c'è, non lo inserisca una seconda volta: è già compreso nella cifra di salario che dichiara.
2. Sostanza. Le azioni ancora detenute al 31 dicembre vanno nell'elenco dei titoli (WertschriftenverzeichnisWertschriftenverzeichnisElenco dei titoliFRétat des titresL'elenco di tutto ciò che possiede in titoli e conti bancari, con i valori a fine anno e il reddito prodotto da ciascuno. È anche la sezione in cui recupera l'imposta preventiva del 35%.Dove lo trovaUna sezione principale della dichiarazione d'imposta stessa, in ZHprivateTax.Apra nel glossario →). Zurigo vuole le partecipazioni dei collaboratori elencate in ordine di assegnazione, e sul modulo 2025 non esiste una casella da spuntare, quindi la colonna della descrizione deve dire di che cosa si tratta. Usi il valore ridotto finché dura un blocco: il cantone non lo inserisce al suo posto.
3. Dividendi. Reddito da sostanza come ogni altro, con un'imposta alla fonte estera forse recuperabile. Veda come dichiarare i titoli esteri.

Che cosa non è ancora sostanza. Le RSU non maturate sono fuori dall'imposta sulla sostanza, perché non ha acquisito nulla in modo definitivo, e lo stesso vale per le opzioni tassate all'esercizio, finché le detiene. L'eccezione è la rara opzione liberamente trasferibile e quotata in borsa, che è sostanza dall'assegnazione. Elencare queste posizioni senza valore fiscale è normale.

Le azioni non quotate, di una startup o di un datore di lavoro privato, non hanno una quotazione. Il valore fiscale (Steuerwert) deriva da un metodo di valutazione, e l'attestazione del datore di lavoro dovrebbe indicarlo. Non lo sostituisca con una sua stima.

E se il datore di lavoro non l'ha segnalato?

Succede, in particolare quando la partecipazione proviene da una società madre estera e la contabilità salari svizzera non la vede mai.

Con l'imposta alla fonte, il reddito da partecipazioni è normalmente compreso nella trattenuta, ma le circostanze individuali rendono spesso comunque utile una dichiarazione ordinaria. Veda Quellensteuer: conviene presentare la dichiarazione?

Domande frequenti

Le RSU sono tassate alla maturazione o alla vendita?

Alla maturazione, sul valore di mercato delle azioni che maturano, come reddito da attività lucrativa dipendente. La vendita successiva è normalmente un utile di capitale privato esente da imposta, per cui il momento rilevante per le imposte arriva di solito molto prima della vendita.

Il mio datore di lavoro ha trattenuto una parte delle azioni per pagare l'imposta. Che cosa dichiaro?

Il numero completo di azioni maturate. Se ne sono maturate 200 e ne sono arrivate 130, l'imposizione riguarda 200, perché le 70 hanno coperto gli oneri dovuti in quel momento. Dichiararne 130 sottostima il suo reddito.

Sources

Le fonti qui sotto sostengono le cifre e le regole fiscali trattate in questa guida. Segua i link per consultare le indicazioni originali e il loro ambito di applicazione.

1. LIFDDBGLa legge federale sull'imposta federale direttaFRLIFDBundesgesetz über die direkte Bundessteuer: la legge che disciplina l'imposta federale diretta in tutto il paese. Quasi ogni regola federale citata in una guida proviene da qui, ed è per questo che l'abbreviazione compare così spesso accanto a un numero di articolo.Dove lo trovaNelle citazioni, come DBG Art. 33 o simili. Le fonti in italiano e in francese chiamano la stessa legge LIFD.Apra nel glossario → art. 17b — partecipazioni dei collaboratori: azioni tassate all'acquisizione, sconto del 6% per ogni anno di blocco fino a dieci anni, opzioni bloccate e non quotate tassate all'esercizio — fedlex.admin.ch
2. LIFD art. 16 cpv. 3 — gli utili di capitale sulla sostanza privata sono esenti da imposta — fedlex.admin.ch
3. AFCESTVL'Amministrazione federale delle contribuzioniFRAFCEidgenössische Steuerverwaltung: l'autorità fiscale federale. Pubblica i moduli, i promemoria e i listini dei corsi su cui lavorano i cantoni e il suo software fiscale, ma non è l'ufficio che la tassa: è il suo cantone.Dove lo trovaIndicata come editore sui moduli e promemoria federali e sul listino dei corsi.Apra nel glossario → — Kreisschreiben Nr. 37 del 30 ottobre 2020, Besteuerung von MitarbeiterbeteiligungenMitarbeiterbeteiligungenPartecipazioni di collaboratoreFRparticipations de collaborateurAzioni o opzioni ricevute dal datore di lavoro. Tassate come reddito da attività lucrativa dipendente al momento dell'acquisizione (le opzioni bloccate o non quotate solo all'esercizio) e poi come sostanza finché le detiene; le azioni bloccate beneficiano di uno sconto di valutazione.Dove lo trovaIl datore di lavoro le invia una copia dell'attestazione che presenta; Lei le elenca nell'elenco dei titoli, in ordine di assegnazione.Apra nel glossario →. Il numero 3.3 contiene la tabella degli sconti e la formula (100 : 1.06ⁿ); il numero 4.1 la regola sulle opzioni quotate e liberamente trasferibili; il numero 5 la tassazione delle RSU alla conversione in azioni — estv.admin.ch
4. Ordinanza federale sull'obbligo di attestazione delle partecipazioni dei collaboratori (Mitarbeiterbeteiligungsverordnung, MBVMBVL'ordinanza sulle partecipazioni di collaboratoreFROPartMitarbeiterbeteiligungsverordnung: l'ordinanza che obbliga il datore di lavoro a rilasciare un certificato per azioni, opzioni e restricted stock unit, e fissa che cosa deve indicare.Dove lo trovaCitata dove si descrive l'obbligo del datore di lavoro di consegnarle un certificato delle partecipazioni di collaboratore.Apra nel glossario →, RS 642.115.325.1), in vigore dal 1° gennaio 2013. L'art. 4 elenca che cosa deve contenere un'attestazione per azioni dei collaboratori — fedlex.admin.ch
5. Cantone di Zurigo, Zürcher Steuerbuch 17a.1 — la scheda informativa cantonale sulle partecipazioni dei collaboratori, valida dal 6 gennaio 2025: la stessa tabella degli sconti, la regola sull'imposta sulla sostanza per cui la riduzione «non è concessa automaticamente», le aspettative e le opzioni tassate all'esercizio fuori dall'imposta sulla sostanza, e le finestre di negoziazione chiuse che non contano come periodi di blocco — zh.ch
6. CSISSKLa Conferenza svizzera delle imposteFRCSISchweizerische Steuerkonferenz: l'organo in cui le 26 amministrazioni fiscali cantonali concordano una linea comune. Le sue indicazioni non sono legge, ma sono ciò che seguono i cantoni, e sono quindi la migliore risposta disponibile dove la legge tace.Dove lo trovaIndicata come coeditrice di indicazioni di prassi, come le istruzioni per compilare il certificato di salario.Apra nel glossario → / AFC — WegleitungWegleitungIstruzioni ufficiali per la compilazioneFRinstructionsITistruzioniLa guida del cantone per compilare la dichiarazione, pubblicata ogni anno fiscale. È autorevole e, a Zurigo, solo in tedesco.Dove lo trovaPubblicata su zh.ch insieme ai moduli dell'anno.Apra nel glossario → zum Ausfüllen des Lohnausweises, valida dal 1° gennaio 2025: il reddito da partecipazioni dei collaboratori va nella casella 5, con il dettaglio su un allegato secondo la MBV — estv.admin.ch
7. Cantone di Zurigo — Wegleitung zur SteuererklärungSteuererklärungDichiarazione d'impostaFRdéclaration d'impôtLa dichiarazione stessa: l'intero insieme di moduli che Lei compila e presenta per un anno fiscale. Ciò che il cantone le invia e ciò che il suo software compila.Dove lo trovaIl titolo della lettera inviata dal cantone e il nome dell'applicazione cantonale.Apra nel glossario → 2025: le partecipazioni dei collaboratori detenute al termine dell'assoggettamento vanno nell'elenco dei titoli, in ordine di assegnazione, valutate secondo lo Zürcher Steuerbuch 17a.1 — zh.ch
8. Cantone di Zurigo — Wertschriften- und Guthabenverzeichnis, modulo 340, anno fiscale 2025 — zh.ch